中阳期货2020年07月31日讯——全球新冠肺炎感染病例激增，令市场担心燃料需求反弹可能停滞不前，而主要产油国准备在8月增产，油价周四收盘下跌。

中阳国际期货行情分析及资管系统显示： 原油期货价格周三收高。美国政府数据显示美国上周原油库存减少超过1000万桶，创今年最大单周跌幅，令油价得到提振。纽约商品交易所9月交割的WTI原油期货价格上涨0.6%，收于每桶41.27美元。伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货价格上涨1.2%，收于每桶43.75美元。

▉ 行情综述

• 市场重回期货溢价的结构；
• 全球最大的独立石油储存公司沃帕克警告石油存储空间存在耗尽的风险；
• 沙特可能将9月原油价格下调至亚洲，暗示需求预期下降。

美国原油期货价格周四收跌，创一个多月来最大跌幅，并于三周以来首次收在40美元下方，因数据显示美国经济出现纪录最严重的萎缩，并且鉴于成百上千万的美国人仍然失业，需求预计将疲软。

▉ 油市基本面数据

• 美国能源信息署EIA原油库存数据

周三(7月29日)纽约时段盘中，美国EIA公布的数据显示，截至7月24日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅远超预期，精炼油库存基本符合预期，汽油库存增幅超出预期。EIA数据公布后美国原油价格短线上涨，并随后刷新日内高点。

具体数据显示，美国截至7月24日当周EIA原油库存变动实际公布减少1061.10万桶，预期减少17.1万桶，前值增加489.2万桶。

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▉ 日内交易主题

① 沙特可能将9月原油价格下调至亚洲，暗示需求预期下降

业内消息人士称，随着中东基准原油价格下跌及炼油利润率疲弱，沙特可能下调9月在亚洲销售的原油官方售价。

调查显示，五家来自亚洲炼油厂的消息人士平均预计，旗舰品种9月阿拉伯轻质原油每桶下降0.61美元，不过预估区间在1美元至20/30美分之间。

他们说，因为疫情二次蔓延，需求复苏缓慢，压低了本月中东原油现货价格，而亚洲炼油利润率仍然疲弱。

7月，亚洲汽油、航空燃料和高硫燃料油的利润率有所下降，而石脑油、气态油和低硫燃料油的裂缝则有所改善。

② 全球最大的独立石油储存公司沃帕克警告石油存储空间存在耗尽的风险

尽管上周美国原油库存降幅大于预期，部分提振了市场的乐观情绪。但是分析人士指出，这得益于美国原油出口持续增加以及进口的不断下降，但是需求方面并未出现改善的迹象。

石油行业专家也在为石油需求保持疲软做准备。全球最大的独立石油储存公司沃帕克（Vopak）在最近的财报电话会议上表示，预计需求复苏将至少持续到2020年。

该公司首席执行官埃尔科·霍克斯特拉（Eelco Hoekstra）警告说，库存正在稳步增加，并面临着类似于四月将美原油价格推至负值的风险。

③ 市场重回期货溢价的结构

随着OPEC和美国石油供应的增加，加上停滞的经济和原油需求复苏缓慢，已将期货市场结构推回到过剩的状态，这是在4月和5月因为疫情导致油市崩盘时所看到的迹象。

这一发展令OPEC感到头疼，OPEC一直希望在经历一轮创纪录的全球减产之后需求能更快恢复。考虑到需求复苏低于预期，该组织要么不得不考虑进一步减产，要么忍受更长时间的低油价。

不过即期价格低于远期价格对于交易者可能是一个福音，因为他们可以储存原油，并在以后转售以获利。壳牌、道达尔、埃尼和挪威的Equinor在过去一周都报告了丰厚的交易利润。

▉ 分析与预测

石油主要月报：

【石油输出国组织(OPEC)原油市场月报】

欧佩克公布了月度报告，将2020年全球原油需求增速预期从-907万桶/日调整至-895万桶/日，预计2021年原油需求增速恢复正增长，并创下纪录新高的700万桶/日，预计2021年欧佩克原油需求增长600万桶至2980万桶/日。

相关阅读：OPEC月报：欧佩克6月原油产量为2227万桶/日，预计全球石油需求将在今年下半年和明年全年出现强劲反弹

【国际能源署(IEA)原油市场月报】

国际能源署(IEA)在其报告中将今年的日均需求预期上调了约40万桶，至9,210万桶，因为它断定第二季度的需求降幅并不像最初认为的那样严重。IEA目前预计，2020年原油日需求量将下降790万桶，2021年将回升530万桶。

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【美国能源信息署(EIA)原油市场月报】

美国能源情报署(US Energy Information Administration)在《短期能源展望》中表示，由于新冠疫情的发展和经济重启动工作仍在继续，7月份的短期能源前景展望仍面临高度不确定性。与新冠大流行相关的经济活动减少，已导致2020年能源供需格局发生变化。

相关阅读：EIA短期能源展望报告：上调今明两年油价格预期，预计2020年全球需求将较去年减少815万桶/日

Rystad Energy认为：尽管由于压裂活动低和油井产量自然下降，该机构下调了美原油产量的增长预期。同时该机构将伊拉克的石油产量下调了约20万桶/日，原因是该国兑现了其承诺，以弥补过去未达标产量。但是如果想要维持油价升势，则可能需要暂停OPEC+到年底前的缩减减产计划。

中阳期货认为：

有消息称，沙特可能会调低9月对亚洲出口原油的官方原油售价，这通常是沙特对于原油需求前景乐观情绪下降的体现。

 

 

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