上周（9.18-9.22）美联储维持利率不变，但对于未来的利率展望偏于鹰派，美债与美元继续连殃上行，国际黄金市场顶住压力维持震荡表现，境内场外投资者情绪有所升温。

　　市场观点方面，上周美元计价的国际黄金市场继续维持震荡表现，周内一度呈现较强攻势。但美联储政策展望偏于鹰派，最新利率点阵图调升了明年美国利率中枢，无论是年内进一步加息的可能性，以及明年利率更长时间维持高位的预期，都令美元与美债收益率继续上行，拖累国际金价重返震荡表现。从美股的表现可以发现，市场开始定价更长高位利率对经济带来的拖累，随着更多再融资替换的发生，美国企业负债成本的上升将明显加快，黄金当前对于实际利率拟合的溢价并不代表着其超前地计入了美联储未来降息的空间，而更多代表着对于权益表现和地缘博弈忧虑的避险性需求，这种需求仍处于不断扩大的趋势之中。

　　人民币金价上周内表现震荡，境内外价差维稳于20元/克附近波动，虽较前周后段有所回落，但仍处于历史极端分位水平。上周内黄金交易所Au（t+d）合约交收量明显萎缩，现货持有者惜售情绪仍明显，短期价差或难以快速收敛。但随着消费旺季的兑现，后期价差逐渐回落至正常区间仍为大概率事件。

　　上周市场动态方面，美联储维持利率不变，但加强鹰派立场。美国联邦公开市场委员会（FOMC）当地时间20日宣布，将联邦基金利率维持在5.25%-5.50%目标区间，此举符合市场预期。联储预测利率将在今年达到5.50%-5.75%的峰值，即年底前还会再加息25个基点。根据最新公布的点阵图，今年底利率预测中位数维持5.6%，暗示今年还会再加息一次。此外，与6月时的点阵图相比，决策委员预测2024年只会降息50个基点，降息空间小于6月时的预测，显示利率处在高位的时间将比原先预期要更久。

　　英国央行意外维持利率不变。英国央行9月21日意外维持利率不变，这是近两年来首次在对抗顽固的高通胀中选择不加息。

　　美国政府再现“关门”危机。美国联邦政府2023财政年度将于本月30日结束，如果届时没有任何财政预算方案，美国政府将面临“停摆”。当地时间22日，美国白宫指示联邦机构做好“关门”准备，理由是众议院多数党共和党内部分歧严重，无法就拨款达成一致。

　　博时黄金ETF基金（159937）及联接基金（002610，002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金，最低1元起买（具体以各渠道公告为准），该基金进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

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